在《碧海悠悠06下半年策略报告》中，我们对行情做了定性，回顾一下以认清未来的大趋势：“对所谓的诸多利空，我们有必要从另一个侧面去理解。深究这些做空的理由，其一，加息是牛市的开端，中国股市的历史中也有过明证。因为需要控制投资，政府必然要疏导资金出路，股市便成了最好的蓄水池。引水入池的过程才开始，牛市便才真正有了资金基础。其二，因为需要大规模融资，股市需要稳定的环境，暴跌便可能成为可盼不常遇之事。另外，新鲜血液的加盟，使市场未来有了更多的品种选择和机会。其三，因为非流通股份要上市，各路资金都在编写动听的故事，在编好的故事还没全部说完之前，牛市便不会终止。我们目前所看到听到的只是个别精彩的故事而已，也就是说前面的行情才是牛市行情的预演，是对部分精彩故事的回味和修正。牛市始于上涨初期大家一惊一咋，止于鸡犬升天全民炒股。等到哪一天，所有行业的人都来炒股时，牛市便到了尽头。事物总是这样周而复始......”
行情又不知不觉过了一个季度，指数也基本站在了最高峰。一味做空等待1300的人踏空了整整一个季度的行情，而犹豫不前的人把拿住的筹码作了低抛高吸。思路决定出路，策略决定成败。对比哪些前后顾盼，说多的时候加上谨慎，说空却又不敢直说的市面上的某些策略报告，我们有了一些欣慰。直到现在，我们对中国股市大趋势的看法仍然没有改变，整个中国的证券市场，还正在逐步转型当中，有阵痛有转型就有巨大的机会。全流通让股市成了资金的洼地（所谓洼地，形象的说，就是各路资金流水注入的地方），各路资金会以各种形式，通过各种渠道，或者大股东现有资产的注入，或者以几倍的PE收购优良资产，或者简单增加公司利润，通过资本市场25－30倍的PE溢价不断提升公司的内在价值。目前，还有部分上市公司大股东没有认清全流通后资本市场25－30倍的PE溢价效应对其大股东股份带来的巨大财富推动作用，有部分已经认识到这种巨大财富效应的大股东的行动才刚刚开始。在这种效应没有充分释放前，中国股市长牛依旧。
认清了中国股市目前的本质，我们来看4季度的投资机会：
首先，根据前面的分析，我们首当其冲要研究的便应该是“市值增长能力和动力”。碧海悠悠研究小组早在05年下半年就开始对该课题进行研究，通过深入的分析和对深沪两市1000多家上市公司的充分挖掘，我们在05年底就揭示了洪都航空、泸州老窖等一大批黑马的价值。到目前为止，在我们“市值增长能力和动力”列表上的大部分股票依然保持长牛走势。而且，有部分大概60－80个的这类黑马品种才刚刚从底部抬头，这些品种才是最大的投资机会，也正是我们看到的最大的黑马板块和股市的最大上扬动力之一（PK某些依然认为最近一直没有形成强劲板块所以股市不大乐观的观点，PK仅仅以地域、概念、行业划分板块的观点）。我们很想把这些研究成果公布于众，但将近400个日日夜夜每天12个小时的努力不希望被不良机构所利用。也记得，巴菲特曾经说过类似的话，你要投资的对象，越少人知道越有效。苦于资金有限，也想帮助在水深火热之中挣扎的人，这种向大众公开的冲动每天吞噬者我的灵魂。
其次，我们来看几个大的取向（基金等机构的研究报告称之为“投资主题”）。我们在《碧海悠悠06下半年策略报告》曾经指出的几个方向，目前看来依然保持了不错的投资价值。 “第一、宏观调控下政策扶持或者影响很小的产业：比如农业、旅游、科技创新型企业、环保领域、文化娱乐产业等。农业如顺鑫农业、北大荒...，旅游板块如丽江旅游、黄山旅游、中青旅...，环保领域如龙净环保、菲达环保...，文化传媒的电广传媒、中视传媒...”。这些板块在三季度中都有了良好的表现，但依然具备良好的中长期价值。“第二、 对应IPO和再融资，未来的最大黑马必将产生于新股当中。目前新股演绎的是高开低走的格局，一段时间以后，将逐渐演变成为低开高走的爆发走势。所以，在未来弱市中上市的新股，应该重点研究。”根据上面的策略指引，我们在低迷的8月抓住了江山股份、保利地产等黑马。作为未来的重点方向之一，新股中依然有暴利的品种，有不少具备中长期价值的成长珍品，而不象大众倾向认为的新股普遍处于高估状态说的那样。
(最近看了某机构对獐子岛上市后9月29日做出的评论，急冲冲的将9月28日的投资建议：“根据我们的估值结果，40 元以下果断买入，40－45 稳健买入，50 元以上考虑卖出，55元以上果断卖出”改为“长期价值突出，值得百年持有。给予增持的投资评级，24 个月目标价75 元”。却同时又抛出一句“但提请投资者注意股价短期波动的风险”。时间相差一天，投资建议出入这么大，如何让人信服！这是明显的“走势主义”，根据走势修改研究报告，而不是根据公司价值去做扎扎实实的研究。说白了，对公司的研究不到位。在我们的策略报告中，应该尽量抛弃模凌两可的说法。不怕错，就怕误导或文章写成了涨跌都是对的。)
最后，结合了“市值增长能力和动力”、“政策取向”、“新股”、“成长蓝筹”多合一的品种，那就应该是珍品中的珍品。这些品种，是稀缺大熊猫。
......为了保护我们的研究成果，许多内容不得不做删节和缩减.
我们的策略研究报告，希望能给大家一些实实在在的帮助，欢迎大家批评指正。（作者：碧海悠悠） | 
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